“非农(nóng)之夜(yè)”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显(xiǎn)示，美(měi)国5月非(fēi)农新增就(jiù)业33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以来最大(dà)增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国(guó)国债价格(gé)盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景更敏感的两年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率日(rì)内升幅扩大(dà)到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周低位(wèi)。互换合(hé)约定价显示，投资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增加(jiā)，预(yù)计未来两次(cì)会议期(qī)间将加息25个基点，6月加area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数息(xī)的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美(měi)国股指集体高(gāo)开，早盘均曾涨超(chāo)1％，午盘刷(shuā)新日高时，道琼斯工业平(píng)均指(zhǐ)数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连(lián)续两日集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月30日鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新(xīn)高。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果一季报公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创(chuàng)去年(nián)4月以来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个(gè)月低谷，但未(wèi)能抹平(píng)全周跌(diē)幅(fú)，和布油(yóu)均三(sān)周(zhōu)来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的(de)OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和美债收益率反弹的(de)打击(jī)下持(chí)续下行(xíng)，创(chuàng)两周(zhōu)多来最差(chà)单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品(pǐn)研究院(yuàn)分析(xī)师徐颖(yǐng)表示，就5月新增就业人数而(ér)言，美国(guó)劳动力市场存在(zài)韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人(rén)，2023年至今(jīn)平均每(měi)月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗(liáo)（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以及政府部(bù)门(mén)（+5.6万），信息行业(yè)就业(yè)人数减少(shǎo)，私(sī)人服务行业整(zhěng)体表现(xiàn)好(hǎo)于4月，生产部门(mén)就业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近期房(fáng)地产市场(chǎng)的反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业新(xīn)增就(jiù)业2.5万人(rén)，制造业(yè)中(zhōng)非耐(nài)用品生产连续三个月就业人数减少，与制造业目前持续(xù)收缩的状态吻合。同(tóng)时她指出，5月非(fēi)农就业报告也显示(shì)出就(jiù)业市(shì)场边际降(jiàng)温(wēn)的更多(duō)迹象(xiàng)，5月失(shī)业人(rén)数增加44万(wàn)至(zhì)640万，失业率从3.4％回升(shēng)至(zhì)3.7％，高(gāo)于(yú)市(shì)场预(yù)期的(de)3.5％。后续随(suí)着各行业裁(cái)员人数的增加，失业(yè)率预计会(huì)继续回(huí)升，但3.5％的(de)失业率水平(píng)基本(běn)是60年(nián)代以(yǐ)来的最低水平，在失业率回升(shēng)至4％之前，预计还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳定在62.6％，4月职位空(kōng)缺数量(liàng)回升，就业市场供(gōng)需矛(máo)盾仍在，但随着需求(qiú)降温，已经有所缓解，体现为工资上(shàng)涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同(tóng)比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于市(shì)场预期，工(gōng)资对(duì)通胀的助推作用缓解后(hòu)，核(hé)心通胀压力(lì)减弱，美联(lián)储(chǔ)进一步加息的必要性降低。

　　她表示，美联储6月利率会(huì)议“按兵不动(dòng)”是(shì)大概率事件，还需要关注(zhù)后(hòu)续(xù)公布的(de)5月美国通(tōng)胀数据，当前的就业市场状态可以支撑在通胀压力(lì)较(jiào)大时继(jì)续加息。美(měi)联储(chǔ)利(lì)率会议(yì)落地前，市场步入振荡盘整状态(tài)，预计美元指数在105附(fù)近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美国政府债务上(shàng)限问题落地(dì)，美债(zhài)收益率风险偏(piān)向上行，预计国(guó)际金价在1950美元(yuán)/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可(kě)能(néng)会进一步减产

　　据消息人士(shì)声称，在周(zhōu)日（6月4日(rì)）的部长级(jí)会议(yì)上，欧佩克+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振(zhèn)原油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项之一(yī)是额(é)外减产约(yuē)100万桶(tǒng)/日。而area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数此前有(yǒu)报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一步削减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚虚实实(shí)的消息意味着更多的不确定性，结果仍然不明(míng)朗。眼下欧佩(pèi)克+面(miàn)临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国之间(jiān)相(xiāng)互争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴西等(děng)国家还在蚕食该集团的(de)市场份(fèn)额，这(zhè)也让分析师们左右(yòu)为难。

　　随(suí)着经济(jì)前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿减产，不(bù)过这些行动都未能止住(zhù)油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进(jìn)一步减产，他(tā)告诫投机者要(yào)“当心”。两天后，俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克则与沙特能(néng)源大(dà)臣唱了(le)反调，这(zhè)位俄罗斯官员表示(shì)，他认为(wèi)欧(ōu)佩克+本周末不可(kě)能减产(chǎn)，布伦特油价可能(néng)会(huì)在(zài)年底前自行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数(shù)据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师Edward Moya表(biǎo)示：“没(méi)有人想(xiǎng)在欧(ōu)佩克+会议之(zhī)前做(zuò)空原油，交易员永远(yuǎn)不应该低估沙(shā)特在欧佩克+会议期(qī)间采(cǎi)取行动的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出(chū)任(rèn)何决定，以使市场更加平衡。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师认为(wèi)，进一步减产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融稳定(dìng)突然(rán)崩溃，导致原油价(jià)格在六个月内从逾140美元(yuán)跌至35美元。”

　　泽连斯(sī)基：俄乌冲突(tū)期间(jiān)，乌克兰不(bù)会(huì)成为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克(kè)兰(lán)总统泽连斯基在(zài)与爱(ài)沙(shā)尼亚(yà)总统(tǒng)的联合(hé)新闻发(fā)布会上(shàng)表示(shì)，在俄(é)乌冲突进(jìn)行期(qī)间，乌克(kè)兰不(bù)会(huì)成(chéng)为北约成员。泽(zé)连斯基说，不(bù)是(shì)因为不想(xiǎng)，而是(shì)因为目前很难(nán)。乌(wū)克兰只是(shì)希望(wàng)北(běi)约合作(zuò)伙伴(bàn)听到声音(yīn)，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时(shí)，他指(zhǐ)出，乌克兰在成为(wèi)北约成员国(guó)之前需(xū)要(yào)更多安全(quán)保障(zhàng)，乌克兰需要把这些保障都(dōu)写在纸上，直到乌克兰能真正获得(dé)安(ān)全保证，有资(zī)格成为北约(yuē)成员。

　　area可数吗英语翻译，area什么时候可数什么时候不可数据参考消(xiāo)息(xī)援引俄(é)新社莫斯(sī)科5月31日报道(dào)，英国《金融时报(bào)》援引知情人士的话报(bào)道称，乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯基(jī)向北约各国领导(dǎo)人明确表示，除非向(xiàng)基辅提供加入北约的路(lù)线图，否则他将不(bù)会出席7月(yuè)举行(xíng)的维(wéi)尔纽(niǔ)斯峰(fēng)会(huì)。此外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示，乌克兰(lán)已经(jīng)做好了加(jiā)入(rù)北(běi)约的准备(bèi)，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事(shì)，法国、德(dé)国等(děng)北约国(guó)家持反对(duì)意(yì)见。

　　德(dé)国国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在(zài)奥斯陆参加北约外长会期间表示，德国不(bù)认为北约(yuē)应该在近期内接纳乌克兰。此外(wài)，包括法国在内的其他一些北约成员国也不(bù)希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是希(xī)望为乌克兰提供安全保(bǎo)障。

　　进入(rù)6月，在(zài)宏观(guān)市场(chǎng)情绪回暖影响下，大宗商品市(shì)场出现普涨行情。从海外宏观层面来看，美(měi)国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国参议院通过债(zhài)务上限法案(àn)，暂时取消了政府31.4万亿美元的债务上限，避免了可(kě)能出现的美(měi)国有史以来首次违约(yuē)，使得(dé)市场避险情绪(xù)消(xiāo)退。同时在美联储(chǔ)本月会议或暂停加(jiā)息的预期推(tuī)动(dòng)下，美元指(zhǐ)数回落(luò)至一周低(dī)点，对风险(xiǎn)资产的压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中(zhōng)国5月财新PMI重返50上方，好于预(yù)期的数据改善了市场情绪(xù)，同时(shí)市场也在翘首等(děng)待新一轮稳增长政(zhèng)策的出台(tái)。

　　天胶(jiāo)价格重返万二关(guān)口

　　周五(wǔ)，在(zài)市场(chǎng)情(qíng)绪回暖的(de)带动下(xià)，天(tiān)然橡胶期(qī)货价格回(huí)升(shēng)。截(jié)至(zhì)收盘(pán)，天然橡胶(jiāo)期货主力(lì)合(hé)约站(zhàn)上12000元(yuán)/吨的整数(shù)关口(kǒu)。纵观本周，沪(hù)胶期(qī)货(huò)主力价(jià)格表现振荡(dàng)微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天(tiān)胶(jiāo)市场利(lì)好(hǎo)支撑疲软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡(dàng)格(gé)局(jú)。

　　可以看到，近两个月(yuè)以来，天然橡胶市场消息比较热闹，前有云南(nán)旱灾消息发酵，后有收(shōu)储(chǔ)传闻(wén)，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步归于平静。从整个5月(yuè)行情来(lái)看，生意社指出，5月(yuè)天然橡胶行(xíng)情上半月(yuè)上行，下半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生意社商品行情(qíng)分析(xī)系统监测显示，5月沪胶持续小幅波(bō)动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易(yì)被破，行情维持偏弱(ruò)振荡。综合来看，5月(yuè)天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行(xíng)情短期受消息提振(zhèn)有小幅上行，但(dàn)市场供多需少(shǎo)，终究无(wú)力支撑，上行(xíng)态势转而(ér)向下。

　　五一假期归来，市场传言称国(guó)储今年将收(shōu)储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶价格应声上(shàng)涨(zhǎng)，影响(xiǎng)持(chí)续(xù)多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨(yǔ)，市场(chǎng)氛(fēn)围再次提升(shēng)，沪(hù)胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶(jiāo)主流报价至11880元/吨。而(ér)后该消(xiāo)息始终(zhōng)未(wèi)得到(dào)证实，市场影响逐步消失匿迹(jì)。

　　可(kě)以看到，继此(cǐ)前云(yún)南干旱传闻发酵后，5月(yuè)以收储为核心展开(kāi)的新一季(jì)交割品博(bó)弈(yì)仍(réng)然激烈。中信建投(tóu)期货能(néng)化分(fēn)析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨(zhǎng)与下跌，与收储这一传闻息(xī)息(xī)相关。他指出，国储收储的政治、战略意义(yì)大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭并称(chēng)为四大工业原料，是关系国计民生、国防安全的重要战(zhàn)略物资(zī)。毫无疑(yí)问的是，对于全(quán)球来(lái)说，天然橡胶是严重过剩(shèng)的(de)。但要(yào)考虑到一(yī)个事实(shí)：中国的天然橡胶的(de)自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身的天然橡胶(jiāo)来说，是供不应求的。因此，在当前诡谲多变的国际(jì)政治(zhì)格局中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实(shí)是有很高的(de)必要性。

　　“此前橡胶收储(chǔ)传闻(wén)的收储(chǔ)量为10万吨(dūn)，收储的对象(xiàng)是国产全(quán)乳胶（即期货交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相对于整个天然(rán)橡胶的年产量来说非常(cháng)小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费量来说也(yě)只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来说，对天(tiān)然橡胶整体的(de)供求几无影(yǐng)响。但是如果收储的对象是交割品的话，性质(zhì)就(jiù)不(bù)同了。因为目前全年国(guó)产全(quán)乳的最大产(chǎn)量不过30万(wàn)吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今(jīn)年(nián)估计(jì)在(zài)20万—25万吨(dūn)），那么收储的量其实占到相当全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个(gè)比例。”在童(tóng)长征看来，如果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事件成(chéng)立，根据交割(gē)品的供求判断影响(xiǎng)，再结合历史上收储(chǔ)的影响(xiǎng)，RU的价格有(yǒu)可能会更上一层楼。但是，由于整个(gè)事件的进程(chéng)会非常(cháng)缓慢，价格(gé)的反应(yīng)不会(huì)即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难言乐(lè)观

　　进入(rù)6月，伴随着(zhe)物候条(tiáo)件的改(gǎi)变，产区全面开割上量(liàng)，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而(ér)天胶下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依(yī)旧(jiù)缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告(gào)诉记者，目前全球天(tiān)然橡胶供应进入季节性的增产(chǎn)期，中国云(yún)南天然橡胶产区加速恢复开割，预(yù)计6月中旬(xún)全面开割(gē)，海(hǎi)南(nán)产区已经全面(miàn)开(kāi)割，海外越南天(tiān)然(rán)橡胶产区(qū)也全面开割，目(mù)前主要(yào)产胶国产区(qū)逐渐进入(rù)雨季，物候(hòu)条件已(yǐ)经由差变好。但(dàn)是由(yóu)于目前(qián)天然橡胶上游原料(liào)价格(gé)相对偏(piān)低，胶农割胶积极性不(bù)高(gāo)，加工厂利(lì)润也偏(piān)低，工厂加工积极性也不(bù)高。

　　大地(dì)期(qī)货(huò)橡胶研究员唐逸(yì)表(biǎo)示，后续(xù)橡(xiàng)胶供(gōng)应(yīng)端将逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增加。目前云(yún)南产区大面积开割，预计后(hòu)市仍有较多降雨，干旱情况已(yǐ)得到缓解(jiě)。海南日收胶量在3500—4000吨(dūn)/天(tiān)，供应相对正常。泰国东北(běi)部产区逐步上量，南部产(chǎn)出仍(réng)在低位，本周(zhōu)以及下周预计(jì)雨水较(jiào)多。越南(nán)、柬埔寨(zhài)产区已大面积开割，原料(liào)数量逐步增加。同时(shí)根据历史降雨(yǔ)数据(jù)来看，厄尔尼(ní)诺(nuò)现象下橡(xiàng)胶产区降雨量虽然(rán)处于(yú)历史均值以下的(de)概(gài)率(lǜ)较高(gāo)，但由于(yú)季节(jié)性的(de)因(yīn)素，降雨(yǔ)绝对数量仍然能够保证。因此，他预计后(hòu)市“厄(è)尔尼诺”现(xiàn)象不(bù)会是引发行情上涨的(de)主要(yào)因素。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生品研(yán)究院能化高级(jí)分析师曹璐表示，目前轮胎(tāi)厂家外贸订(dìng)单量较为充足，对开(kāi)工率(lǜ)形成(chéng)一定(dìng)支撑，加上轮胎用原料价格处于低(dī)位，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚可。而内销市场需求表(biǎo)现(xiàn)依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前期库(kù)存为主，对(duì)后市较为悲(bēi)观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最(zuì)新数据显示，目前下游外(wài)贸订单充足，加之内销订单缺货现象(xiàng)仍存，企业排产积(jī)极(jí)性不减。半钢胎(tāi)样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢(gāng)胎厂开工小降(jiàng)，个别企业因内销出(chū)货压力加大，为控制(zhì)成品库存压(yā)力，存(cún)适度(dù)降负现(xiàn)象(xiàng)，全钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能(néng)利(lì)用(yòng)率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同比 8.48％。

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，胡华钎认为，目(mù)前(qián)天然橡胶(jiāo)基本(běn)面处于供需(xū)两弱(ruò)的格(gé)局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主要是不同的市(shì)场主(zhǔ)体预期不同(tóng)，但是整体来(lái)说此前(qián)市场对今年的预期(qī)过高。从(cóng)下游(yóu)轮胎行业来(lái)看，今年以(yǐ)来国内(nèi)轮胎开工、产(chǎn)量和出(chū)口同(tóng)比数据(jù)还是不(bù)错的(de)，反映国内实际需求(qiú)并不差(chà)。但是从汽车行业(yè)来看，由于汽(qì)车刺激(jī)政策退出，今(jīn)年国内(nèi)汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面消(xiāo)息较多，市场(chǎng)总体上(shàng)偏(piān)悲观。此外，青岛地区(qū)天然橡胶现(xiàn)货库存持续攀升，有些人认为是国(guó)内需求(qiú)不行，但是其(qí)实是(shì)进口过多导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前(qián)主要(yào)还是宏观面主导胶(jiāo)价走势，一方面中国(guó)经济复苏(sū)进程、人民(mín)币汇率波动；另一方(fāng)面(miàn)美(měi)联(lián)储加(jiā)息进程(chéng)，以及美(měi)国银(yín)行危机和美债上限问题等。看向下半年，他认为天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶基本(běn)面仍然(rán)缺(quē)乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能(néng)“掀(xiān)起波(bō)澜“，而(ér)宏观面预(yù)计比上(shàng)半年好，比如美联储加息步(bù)伐(fá)暂缓、国内经济回暖等，因此对天(tiān)然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市场没有(yǒu)明确方(fāng)向，主要跟(gēn)随宏(hóng)观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是主导后市(shì)胶价(jià)走势的主要(yào)因素，随着各产区开割(gē)后产(chǎn)量(liàng)逐(zhú)渐(jiàn)增加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢(màn)，预(yù)计干胶的数量并不会少，包括(kuò)今(jīn)年交割(gē)品的数量。我们中(zhōng)期观点(diǎn)仍然偏空(kōng)，后(hòu)市预计存(cún)在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天气影响的(de)情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶价的(de)因素(sù)主要在需求端。从(cóng)下半(bàn)年来(lái)看，外(wài)需受海外经济衰退和(hé)汽车(chē)半导体短缺影响，预计难有(yǒu)起色。外需(xū)走弱(ruò)也导致海外货(huò)源涌(yǒng)入国内，对国内现货端构成压力。内需方面(miàn)，春节前市场基于内需复苏的逻辑，已经出现一波反弹行情，但节后市(shì)场从交易预期开始(shǐ)转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实，由于(yú)国(guó)内(nèi)需求复苏不及预期(qī)，胶价因(yīn)此持续承压运行。整(zhěng)体来(lái)看，她表示短期胶价基本面缺乏向上(shàng)驱动，只有价格(gé)的(de)绝对低位才能(néng)刺激有效的去库和(hé)资金再次(cì)做多的意愿(yuàn)。后续还(hái)需(xū)继续关注天气端是否有扰动因素(sù)，一旦天气出现异(yì)常状况，或将带来新的(de)阶(jiē)段性(xìng)行情。（有(yǒu)删减）

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