曾(céng)号称“广州(zhōu)第一民(mín)企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪松控股，早已变得大厦将(jiāng)倾(qīng)。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等(děng)多个光(guāng)环的(de)“供应链(liàn)金融”业(yè)务，如(rú)今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其本人也被(bèi)正式(shì)采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日(rì)，公司无法与实(shí)际(jì)控(kòng)制人(rén)张劲取得联系，无法(fǎ)确定其(qí)失联的具体原(yuán)因。

　　而就在5月7日，广州(zhōu)市公(gōng)安局黄浦分局发布公(gōng)告称，因(yīn)涉嫌(xián)非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆方投(tóu)资(zī)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下简(jiǎn)称“圆方投资(zī)”）等已被立(lì)案(àn)查处。公安机关已对主要(yào)犯罪(zuì)嫌疑人张某等人采取刑事(shì)强制措施。

　　公安机关已依法提取相关涉案(àn)数据，并已委托专(zhuān)业机(jī)构进行独立鉴定和司法(fǎ)审计(jì)，已对涉(shè)案相关资(zī)产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目(mù)前(qián)案件正在进一(yī)步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的背后(hòu)正是(shì)雪(xuě)松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就(jiù)是(shì)雪松控股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原本还对张(zhāng)劲一年多之前承(chéng)诺的(de)理财兑付方案抱有一线希望(wàng)的(de)投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加(jiā)霜(shuāng)，股(gǔ)价接连跌停(tíng)三天，截至5月10日报(bào)收3.62元/股，总市(shì)值已不足20亿元(yuán)。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松控股(gǔ)的前身为1997年成立的君华集团(tuán)，是一(yī)家主营房地产(chǎn)的(de)企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华集(jí)团营收超过30亿(yì)元，被广东省委(wěi)省政府(fǔ)评(píng)为广东(dōng)省百强(qiáng)企(qǐ)业(yè)。张劲的野心也随之(zhī)展露，逐步开(kāi)始涉(shè)猎(liè)包括大宗商品、供应链(liàn)、化工产(chǎn)业、文旅(lǚ)等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即(jí)雪松发(fā)展）等上市(shì)公(gōng)司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的产业版(bǎn)图(tú)，雪松控(kòng)股应运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中，雪松控(kòng)股实现(xiàn)“三(sān)个万亿(yì)”目标也(yě)只是手到擒来，即“万亿(yì)销(xiāo)售额、万亿资产(chǎn)、万(wàn)亿市值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营(yíng)收规(guī)模也(yě)才593亿元。

　　据公(gōng)司官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全球(qiú)领先的大宗商(shāng)品综合性(xìng)产业集团，在全球范(fàn)围内积极拓展(zhǎn)大宗(zōng)商(shāng)品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大宗商品资源、供应(yīng)链服(fú)务等核(hé)心领域，加(jiā)快推动新材料、新技(jì)术创(chuàng)新突破，同(tóng)时(shí)围绕主(zhǔ)业布(bù)局开展产业投(tóu)资及城(chéng)市综合配(pèi)套服(fú)务(wù)。

　　2018年，雪松(sōng)控(kòng)股凭借独(dú)一无(wú)二的供应(yīng)链业务迅(xùn)速提升(shēng)资产规模，营收已经翻了好(hǎo)几倍，超过(guò)2800亿(yì)元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并在此后连续(xù)四年登榜。2019年，张劲被评为一方水等于多少升，一方水等于多少升水中国最具影响力的50位商界领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年(nián)1月起，供(gōng)应链业务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打着“供(gōng)应链金融(róng)”的旗子，以所谓的“应(yīng)收账款(kuǎn)”为(wèi)底层(céng)资产，假借各类金交所(suǒ)、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超(chāo)过350只违规“理财产品”面向自(zì)然人发售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对(duì)外发行的理财产品存量规(guī)模(mó)大约在200亿元左右，涉(shè)及(jí)投资人约8000人。

　　然而好景(jǐng)不长，短(duǎn)短(duǎn)一年(nián)时间(jiān)，雪(xuě)松信托自2021年(nián)4月开(kāi)始(shǐ)出现(xiàn)理财产品发生大面积逾期。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布多次口头或(huò)书(shū)面(miàn)兑付(fù)方案，均(jūn)未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月(yuè)出(chū)具的兑付计划显示(shì)，此前逾期产品的(de)兑付自(zì)2022年1月起(qǐ)陆续(xù)执(zhí)行，最(zuì)晚至2023年6月完成(chéng)。

　　例(lì)如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到(dào)期的(de)产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年(nián)12月前到期的(de)产品其余未(wèi)兑付本金自2022年(nián)6月(yuè)起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出(chū)台实物(wù)资产兑付补充(chōng)方案，供投资者(zhě)选(xuǎn)择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次(cì)兑付都无(wú)法如约完成(chéng)，终于(yú)点燃了(le)投资(zī)人的怒火。

　　2022年(nián)除夕前(qián)夜，雪松控股发了一(yī)封(fēng)落款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉信(xìn)，称受各种因素(sù)影响，资产处置及回款(kuǎn)计划未(wèi)能按照预(yù)期(qī)方案落实，公(gōng)司外部协调资(zī)金(jīn)的努力，也未能取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应(yīng)于当月底完成(chéng)的兑付无法完成。

　　不一(yī)样的“配(pèi)方(fāng)”

　　由于(yú)理财(cái)产(chǎn)品无法兑付而暴雷，这与近(jìn)年来恒(héng)大(dà)等房地产企业暴(bào)雷(léi)路径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两者的底层逻辑大相(xiāng)径(jìng)庭，更加令人无法接受。

　　投资人(rén)调(diào)查发(fā)现，这总规模200亿元(yuán)、350余(yú)只(zhǐ)理财产品背后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞大的(de)融资网络，涉及企业数量高(gāo)达(dá)63家，除了或(huò)明(míng)或暗的(de)雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为底层资产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深(shēn)交所也向雪松(sōng)系两家上市公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾(téng)达下发关(guān)注函，要求其核实(shí)媒体曝出的数十家空壳(ké)公司是否为公司的供(gōng)应商或客户，并说明公司(sī)是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资(zī)产的应收账款(kuǎn)相(xiāng)关(guān)的供(gōng)应链(liàn)业务。

　　所谓“空(kōng)转”贸易，即做假账。换句话(huà)说，支撑这(zhè)场(chǎng)供(gōng)应链金融的底层(céng)资产原本就是(shì)雪松(sōng)系自导(dǎo)自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应链业务相当大(dà)一部分原本就(jiù)是一场“融资(zī)性(xìng)贸易”，即(jí)通过(guò)在体系(xì)内的“闭环”不(bù)断空转一方水等于多少升，一方水等于多少升水交易量做大规模，继(jì)而获取更多融资，这与数年(nián)前大范围(wéi)爆发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前的2015年，全国范围(wéi)内(nèi)出现(xiàn)大范(fàn)围股灾时，张劲曾在朋(péng)友圈里高调喊(hǎn)话。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员工(gōng)如果有炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓危机的(de)，尽快向公司(sī)反(fǎn)映，公司提供现金支(zhī)持。炒股(gǔ)严重影响到个人生活的(de)，也可以(yǐ)和(hé)公司(sī)提出支援。”

　　也正是这(zhè)段话，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显(xiǎn)的企业名闻全国，张(zhāng)劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心(xīn)目中的“好老板”突然成了“老(lǎo)戏骨”，不仅(jǐn)自身难保，甚至还是利用(yòng)虚(xū)构的(de)资产来套取员工钱(qián)财。

　　以至于2021年兑付(fù)危机爆发之时，雪松(sōng)及张(zhāng)劲本(běn)人所做出的承诺三番五次食(shí)言，依然有人表示愿意(yì)与其(qí)共度难(nán)关，直到日前公安机关立案公告传来。

　　多人落(luò)网，资不抵债(zhài)

　　需要指(zhǐ)出的是，警(jǐng)方通告中所(suǒ)披(pī)露(lù)的圆方(fāng)投(tóu)资(zī)只是雪松(sōng)系金融业务(wù)的经办公司(sī)之一。

　　有知(zhī)情人(rén)士(shì)向观察者网(wǎng)透(tòu)露，由(yóu)于涉案(àn)关联(lián)公(gōng)司过多，不(bù)便逐一列出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自(zì)2022年(nián)初至今一年多，经侦部门对雪松涉(shè)嫌非法集资(zī)的调查早已在持续进行，对于张劲及其(qí)他(tā)多为雪松系高(gāo)管的控制也早(zǎo)已(yǐ)开始。

　　从(cóng)公安程(chéng)序(xù)上来讲，通常公告披(pī)露此次(cì)对张劲(jìn)采取刑(xíng)事(shì)强(qiáng)制(zhì)措(cuò)施，意味着(zhe)基本(běn)案情已调查清楚，对于整个雪松系公司涉嫌非法吸收(shōu)公(gōng)众存(cún)款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此(cǐ)前公开消息来看，雪松控股“失(shī)联”高(gāo)管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐(qí)翔腾达公(gōng)告称(chēng)，公司工作人员(yuán)多次通过电话、微信(xìn)等方式与公(gōng)司(sī)董事陈(chén)晖(huī)联(lián)系(xì)，均无(wú)法与其本人(rén)取得联(lián)系，也无法确定其失联的具(jù)体原因(yīn)。

　　而(ér)陈晖(huī)正是“雪(xuě)松系”派(pài)驻董事之一(yī)，其兼任雪松控(kòng)股(gǔ)集团、雪(xuě)松(sōng)实业集团(tuán)的董事，还(hái)在广州雪松(sōng)文化旅游投资有限(xiàn)公司、广州市雪松互联(lián)网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司担任董事、监(jiān)事等职(zhí)务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松(sōng)控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾(céng)在集团(tuán)内(nèi)主(zhǔ)管资金(jīn)的头号(hào)人物谢少彬等人，也在半年(nián)前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整(zhěng)个雪松系的崩塌速(sù)度也与日俱增。

　　目前，雪松发展由于(yú)连年亏(kuī)损已(yǐ)经(jīng)再次发布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市(shì)公司齐(qí)翔(xiáng)腾(téng)达，也在5月4日公(gōng)告称，山东能源集团新材料公司(sī)要约(yuē)收(shōu)购实施(shī)完毕，本次要约收购(gòu)系山能(néng)新材料作(zuò)为重整投资人通(tōng)过重整(zhěng)程(chéng)序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控(kòng)制(zhì)齐翔集团所持有的(de)上市公司 45.91％股份而(ér)触(chù)发，意味着齐(qí)翔(xiáng)腾达将易(yì)主山东国资。

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